Le Palais de Petráš se situe sur la place Horní námestí, en face de la colonne de la Très Sainte Trinité. Les bâtiments du palais Baroque entourent une petite cour intérieure, où ont été préservées les arcades de style Renaissance.

Après reconstruction dans le style Baroque, le palais a été transformé en bâtiment de représentation, avec un escalier digne d’un château. La façade du palais est richement décorée, en particulier le dessus des fenêtres et le portail d’entrée est décoré de deux atlantes. Les intérieurs du palais, de valeur, ont été reconstruits dans le style néo-Rococo.

A l’endroit du Palais de Petras se trouvait une vieille maison, gravement endommagée par l’incendie de la ville en 1709. Après qu’Anna Marie, née Petrášová, acheta la maison, la reconstruction s’effectua dans le style Baroque dans les années 1725-1734. Le Palais Petras est non seulement célèbre par sa physionomie architecturale et sa décoration intérieure mais surtout par la fondation en 1746, dans le Palais de Petras, de la première société savante – par Joseph, le fils d’Anna Marie Petrášova - sur le territoire de la monarchie austro-hongroise, appelée «Societas incognitorum».

En 1875, les intérieurs du palais ont été réaménagés par les propriétaires Jan et Lucie Ottahalov, dans le style néo-Rococo. Le Palais de Petras, après une vaste reconstruction qui eu lieu dans les années 1990, est le siège de l’Institut National des Monuments Historiques d’Olomouc.